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　　巴奴将门店经营利润率从2022年的15.2%一路提升至2025年前9个月的24.3%，归功于“标准化和精细化运营”。然而，细究成本结构，不过是其在原材料和员工成本上“动刀”的结果。原材料及耗材占收入的比例从2022年的33.8%持续下降至2025年前9个月的30.6%，这种过度压缩原材料成本的做法，很难不让人怀疑其产品品质是否会受到影响。毕竟，对于餐饮行业来说，优质的原材料是保证菜品口感和品质的基础，一味降低成本，最终损害的可能是消费者的利益。

　　从关键运营指标来看，巴奴也面临着不小的压力。天眼查App显示，2022-2024年，其整体的每家餐厅的平均每日顾客量分别为387人、398人、372人，2024年同比下滑了6.5%，其中一线城市下滑趋势明显，每家餐厅的平均每日顾客量分别为426人、389人、351人，两年下滑了17.6%。虽然在最新招股书里，2025年前9个月整体每家门店平均每日顾客量回升到393人，门店平均每日销售额也有所回升，但同店销售额数据仅是轻微改善，均价下滑趋势也未止住。